私有化后 盛大游戲的圈錢好戲

私有化后，盛大游戲的圈錢好戲盛大游戲終于被收購了，買家不是騰訊、不是阿里、不是默多克，而是兩家金融證券公司，和一家在寧夏做羊絨大衣的公司。三家公司在今天的公告計(jì)購買了盛大游戲約58%股權(quán)，成為第一、第二和第四大股東。

人們總希望自己的生活充滿新奇和戲劇化，夢(mèng)想一夜當(dāng)上CEO迎娶白富美，希望某天路上撿到彩票中獎(jiǎng)50億，或意淫自己突然獲得超能力從怪獸手中救下林志玲并與之發(fā)生點(diǎn)什么。

腦內(nèi)劇場(chǎng)越精彩，越襯托出現(xiàn)實(shí)生活的平淡。此前傳言的騰訊、阿里收購盛大，已經(jīng)把所有坐著小板凳拿著小瓜子的看客胃口養(yǎng)得超級(jí)大。這次盛大集團(tuán)的子公司盛大游戲被收，就算不會(huì)是全互聯(lián)網(wǎng)史上最貴重收購案，好歹也要上演一場(chǎng)“百度、騰訊、阿里為搶收購合同，三方CEO現(xiàn)場(chǎng)大戰(zhàn)”的戲碼，才不荒廢我們?nèi)绱司玫牡却?/p>

可現(xiàn)實(shí)就是如此的殘酷，購買盛大游戲58%股權(quán)的三家公司對(duì)游戲玩家而言幾乎聞所未聞，也沒有開大型發(fā)布會(huì)請(qǐng)王菲唱歌然后切10層高的蛋糕。盛大游戲官網(wǎng)上一則英文公告簡單帶過此事，涉及金額20多億美元，說多不多，說少不少。

實(shí)際上，這次收購甚至不是大家幻想中的“陳天橋抽身游戲業(yè)務(wù)、盛大游戲賣身套現(xiàn)”的劇本，F(xiàn)F14的CDKEY也沒有到街上1折跳樓大甩賣。相反地，陳天橋可能更多是希望借這三家國內(nèi)公司的殼，讓盛大游戲重新在國內(nèi)A股市場(chǎng)上市，唱的其實(shí)是一出“圈錢、退市、再上市、再圈錢”的好戲。而盛大游戲的大部分股權(quán)，通過某種形式，實(shí)際上仍在陳天橋的控制中。

表面的平淡不意味著真正的平淡。就像鬼故事里的白天一定要夠明亮，才能讓你在夜晚更覺恐怖。收購事件的背后故事或許比我們想象的都還要更精彩。

雖然目前沒有任何證據(jù)支持再上市的說法，不過盛大游戲無疑仍是盛大集團(tuán)最穩(wěn)定的*牛。根據(jù)該公司2013年全年財(cái)報(bào)，盛大游戲?yàn)榧瘓F(tuán)貢獻(xiàn)了43.447億元人民幣的凈利潤。而2014年第一季度歸屬股東的凈利潤則為3.34億元人民幣(non-GAAP)，是盛大集團(tuán)旗下最賺錢的業(yè)務(wù)。

瘦死的駱駝比馬大，盛大游戲目前憑借幾款端游產(chǎn)品的營收，體量仍維持在國內(nèi)游戲公司前四名的位置，經(jīng)過長期布局的新游戲和手游業(yè)務(wù)也都開始貢獻(xiàn)收入。如果每個(gè)人都把今天當(dāng)作自己的最后一天，想來盛大游戲也不會(huì)在自己將被收購的前一刻費(fèi)那么多心思鋪陳游戲產(chǎn)品線，替幾家與游戲毫不相干的上市公司做嫁衣。

另外，美股市場(chǎng)對(duì)游戲公司的估值一向不高，5-6倍的PE(市盈率)很正常，相比其他科技行業(yè)，蘋果公司的市盈率約17倍，亞馬遜的市盈率則高達(dá)534倍!在美國投資人眼里，游戲是一種很不穩(wěn)定，很不牢靠的盈利模式——外國人大概沒想到中國人這么會(huì)利用游戲坑錢吧。

相反，國內(nèi)資本市場(chǎng)熱捧游戲股，尤其是近年來帶有手游概念的股票。去年到今年已經(jīng)發(fā)生多起動(dòng)輒10倍溢價(jià)的收購案，市場(chǎng)演繹了瘋狂并購潮，多家在國內(nèi)A股上市的手游公司市盈率都達(dá)到過300多倍。

而盛大集團(tuán)的公關(guān)負(fù)責(zé)人針對(duì)收購一事向17173的回應(yīng)，也埋藏著再上市的伏筆：“盛大游戲完成私有化之后，一定會(huì)和國內(nèi)企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)盛大游戲價(jià)值的最大化、實(shí)現(xiàn)股東和用戶利益的最大化、實(shí)現(xiàn)各方參與者的共贏?！?/p>

如果操作成功，盛大游戲很有可能是國內(nèi)第一家從美國納斯達(dá)克上市并重回國內(nèi)A股市場(chǎng)再上市的大型游戲公司(傳聞巨人網(wǎng)絡(luò)也有意于此)。這次收購雖然沒有上演轟轟烈烈的收購大戰(zhàn)，但在公眾視野之外暗流涌動(dòng)的資本運(yùn)作，或許比商戰(zhàn)劇更精彩。