騰訊游戲困局：休閑頹敗和分發(fā)瓶頸(2)

移動(dòng)游戲拐點(diǎn)出現(xiàn)，手Q微信的分發(fā)瓶頸

騰訊管理層在電話會(huì)議中透露在未來數(shù)個(gè)季度，手游業(yè)務(wù)收入會(huì)處于穩(wěn)定狀態(tài)，進(jìn)一步解釋是因?yàn)楝F(xiàn)時(shí)需要看重于用戶體驗(yàn)，并且會(huì)加快推出新游戲，以及引入更多第三方游戲。這個(gè)解讀也使得騰訊即使公布了一份極其亮眼的財(cái)報(bào)，股價(jià)開盤仍然下跌，今日收盤已下跌3.1%。

就手機(jī)游戲而言，公司收入已達(dá)到一定規(guī)模，在發(fā)行領(lǐng)域亦取得領(lǐng)先的市場地位。QQ手機(jī)版與微信上智能手機(jī)游戲的總收入于2014年第二季相應(yīng)增長至約人民幣30億元，反映付費(fèi)用戶數(shù)、ARPU（受中度游戲所推動(dòng)）及游戲內(nèi)推廣增加。據(jù)App Annie所公布的報(bào)告，截至2014年七月公司每月皆為中國iOS App Store免費(fèi)下載次數(shù)最多、收入最高的發(fā)行商。

擺騰訊面前的最大的問題或許就是社交用戶已經(jīng)停止增長，而移動(dòng)游戲平臺增量也并沒有想象中的那么樂觀。騰訊高管在解讀Q2財(cái)報(bào)中表示，下半年騰訊的重點(diǎn)將計(jì)劃放在用戶活躍度及游戲組合的擴(kuò)充而非收入增長方面，未來兩個(gè)季度騰訊的移動(dòng)游戲收入與2014年第二季度相比均大致穩(wěn)定。

6億、18億、30億，騰訊移動(dòng)游戲平臺收入的增速確實(shí)非常驚人，但騰訊游戲距離今年120億的KPI目標(biāo)還有72億需要去完成，繼續(xù)按照現(xiàn)在的增速這或許并不是難題。但我們要看到的另一個(gè)事實(shí)是，騰訊應(yīng)用寶市場份額已達(dá)24%，應(yīng)用寶帶來的游戲分發(fā)收入到底有多少，騰訊并沒有在財(cái)報(bào)中公布出來，這或許只能等擁有相當(dāng)體量的360公布財(cái)報(bào)后，我們才能一窺究竟。

根據(jù)分析機(jī)構(gòu)TalkingData的數(shù)據(jù)顯示，騰訊移動(dòng)游戲整體安裝量以及月活躍用戶均在4月份達(dá)到頂點(diǎn)后開始出現(xiàn)下降，而事實(shí)上Appstore中游戲排行榜排名前20的游戲，騰訊系游戲數(shù)量已有一定程度上正在下降。對于現(xiàn)在來說，個(gè)人覺得唯一的疑慮在于，在去除掉應(yīng)用寶因素之外，手Q和微信游戲收入的增長是否跟上了整體市場的高增速。

騰訊游戲困局：休閑頹敗和分發(fā)瓶頸

微信已經(jīng)以絕對優(yōu)勢迅速占領(lǐng)了移動(dòng)端，騰訊有望享受移動(dòng)游戲行業(yè)巨大增長空間帶來的紅利。但移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)目前仍嚴(yán)重依賴于傳統(tǒng)游戲變現(xiàn)模式，騰訊移動(dòng)游戲增量主要是微信游戲。游戲ARPU與玩家的性質(zhì)是有直接關(guān)系。不同于傳統(tǒng)PC端和其他移動(dòng)游戲APP，微信活躍用戶主要是為城市中高端人群。我們認(rèn)為，該部分客戶群需求以休閑放松為主，恐難以建立大額消費(fèi)虛擬物品習(xí)慣。—雪球繆欣君此外，現(xiàn)時(shí)騰訊手游的ARPU介乎100—110元之間，相比端游240—320元存在巨大差距。對騰訊來說如何提升移動(dòng)游戲ARPU值，相比用戶數(shù)的增長其實(shí)更加重要。

騰訊移動(dòng)端的雙平臺基本已經(jīng)涵括了中國的全部網(wǎng)民，雖然在騰訊的帶動(dòng)下，大量的非玩家轉(zhuǎn)變?yōu)樾蓍e玩家，大量休閑玩家進(jìn)化為重度玩家，但騰訊的流量以及用戶導(dǎo)入能力并不是無限的。騰訊方面其實(shí)也看到了社交平臺的游戲分發(fā)瓶頸，所在在此之外又開拓了應(yīng)用寶的分發(fā)渠道，但應(yīng)用寶目前非常依賴微信和手Q平臺的用戶導(dǎo)入。很多騰訊手游只能去應(yīng)用寶下載，但當(dāng)用戶都不再玩騰訊的移動(dòng)游戲時(shí)，或許應(yīng)用寶的發(fā)展也會(huì)出現(xiàn)問題。

華爾街日報(bào)稱：騰訊控股的商業(yè)模式是Facebook、推特、和任天堂公司業(yè)務(wù)模式的綜合。

游戲的收入并不會(huì)無窮盡的增長，或許對騰訊來說，現(xiàn)在是時(shí)候開始大力發(fā)展廣告業(yè)務(wù)了。